原标题：每日大行评级丨中金相信小米还有40%上升空间，腾讯获花旗力挺

编者注：大和维持买入京东，看好今年的增长势头；瑞穗认为Square收购Tidal的股权交易会带来利好，给出超现价50%的目标价；杰富瑞将小鹏目标价下调近30% >>

要点：

花旗予腾讯【买入】评级 目标价876港元

中金重申小米【跑赢行业】评级 目标价34港元

大和予京东【买入】评级 目标价465港元

小摩予融创中国【增持】评级 目标价41港元

瑞穗Square【买入】评级 目标价380美元

资料来源：华盛资讯

大行观点

花旗：予腾讯(00700)【买入】评级 目标价876港元

花旗发表的研究报告指，3月12日乐天公布腾讯、日本邮政及Walmart将入股，交易完成后腾讯将成第六大股东。该行认为腾讯策略投资乐天以及双方潜在业务合作可带来双赢局面，相信乐天可学习腾讯在数码钱包系统、智能零售、小程序方面的成功例子，同时腾讯在数码娱乐内容特别是游戏、视频及体育等强项亦可加强乐天的流动服务。

截至今日收盘，腾讯跌3.46%，报628港元。

中金：重申小米集团-W(01810)【跑赢行业】评级 目标价34港元

中金发布研究报告，公司宣布100亿港元回购计划，反映公司对5G加AIoT(人工智能物联网)战略的决心，考虑到基本面强劲及新品陆续推出，认为公司今年发展前景乐观。报告中称，公司将在上半年推出数款新机型，搭载可折叠屏幕及屏下摄像头等技术，认为新手机有助推动市场份额提升，预期今年智能手机全球出货量将达到1.95亿台，收入将同比增长44%，在产品高端化下销售均价将增长7%。该行认为，至于IoT和生活消费品板块收入则预期增长33%，互联网服务月活跃用户人数及每用户平均收入预计分别增长27%及10%，推动互联网服务收入或同比增长40%。

截至今日收盘，小米涨7.03%，报24.35港元。

大和：予京东(09618)【买入】评级 目标价由485港元降至465港元

大和发表研究报告指，京东去年第四季业绩表现强劲，新用户数量提升及生鲜业务推动收入增长，预期今年全年增长势头仍然维持，并对每用户平均收入(ARPU)的增长抱更大信心。该行指，虽然预期今年的投资会令非国际会计准则下的经营成本增加，但投资将有利于京东取得本地零售市场更多份额，维持买入评级不变。大和预测，在当局鼓励原地过年的政策下，京东今年首季收入将按年增长28%，加上低线城市消费升级，预期2021年收入及每用户成交总额均将提升，上调2021至2022年收入预测2%至3%。

截至今日收盘，京东跌6.17%，报322.2港元。

大和：重申友邦保险(01299)【买入】评级 目标价125港元

大和发布研究报告，将公司的数码化举措成为“第二条增长曲线”和比同行表现持续优异。公司在其整个运营过程中数码化转型，支持其快速扩展和高效业务。并认为鉴于友邦对保险业务和金融纪律技术投资更具针对性和有效性，通过与数字平台合作，公司吸引更多客户来带来新的增长机会。该行认为，公司首2个月的新业务价值(VNB)反弹15%，估计由于首季销售，重症疾病产品升级，更高的代理商激励措施和较低的基数，内地 VNB 增长40%。受惠于数字技术的快速普及，估计去年公司内地代理商增长16%，而整个行业的数量将下降6%。在香港数字工具使代理商招募和培训更加容易，2020年的代理商招募量同比增长。

截至今日收盘，友邦保险涨4.17%，报100港元。

小摩：予融创中国(01918)【增持】评级 目标价由40.5港元升至41港元

小摩发布研究报告，公司2020年业绩在核心净利润、利润率、负债水平及派息等各方面都与市场预期一致，认为公司已由过去的高增长方针成功转变为平稳发展。该行认为，2020年业绩是自当局实施实施“三条红线”措施后，内房开发商交出的首份成绩表，公司于去年底止净债务比率已降至96%，去年减慢补充土储，但今年可售资源仍达到9060亿元人民币，土地转化率有所提升。公司今年上半年可销售资源占比由30%增至40%，预期上半年销售表现理想，预测今年合约销售额增长将加快至10%。

截至今日收盘，融创中国涨3.24%，报33.45港元。

瑞穗：给予Square(SQ)【买入】评级 目标价380美元

在Square宣布以2.97亿美元现金和股票收购说唱歌手Jay-Z旗下音乐流媒体服务Tidal的多数股权后，瑞穗分析师Dan Dolev表示看好这笔交易带来的影响，相信收购Tidal的多数股权对Square来说是非常合适的。它扩展了Square生态系统，并围绕比特币的使用提供了新的创意，提高了用户粘性，并增加了Cash APP的热度。Dan Dolev认为，最近市场对非同质化代币(NFT)的认同可能为艺术家带来新的商业可能性，而Square可能会再次走在新商业模式的前沿。

截至发稿，Square盘前涨0.78%，报244美元。

摩根士丹利：维持DocuSign（DOCU）【增持】评级 目标价从280美元上调至290美元

摩根士丹利分析师Stan Zlotsky在财报发布后的研究报告中告诉投资者，虽然该公司第四季度财报有“一些时间上的噪音”，但第一次看到的22财年财报指引显示，该公司增长了32%，这表明“今年的增长势头非常强劲”。他还表示，鉴于他所认为的保守估值和"强劲"的自由现金流，他认为该股"完全值得溢价估值"。

截至发稿，DocuSign盘前涨0.56%，报211.51美元。

其他评级

Benchmark：将奈飞(NFLX)目标价从485美元下调至472美元。高盛：首予Unity Software(U)买入评级，目标价126美元。杰富瑞：将小鹏汽车(XPEV)目标价从54.4美元下调至39.5美元。杰富瑞：将Dropbox(DBX)目标价从28美元提高到31美元Piper Sandler：将耐克(NKE)目标价从168美元上调至170美元。

大行评级真的靠谱吗？究竟如何利用呢？详情请见下文：

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略

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