元大期货官网（北美）讯 周二（3月16日），美银数据分析（BofA Data Analytics）对基金经理的最新调查显示，基金经理认为，通胀和债券市场缩减恐慌已经取代新冠肺炎疫情，成为投资组合的最大尾部风险。该调查是衡量华尔街人气的重要指标。

　　自新冠病毒一年前成为全球大流行以来，该病毒一直在基金经理的排名中占据主导地位，成为头号尾部风险。这是自2020年2月以来，新冠肺炎首次不再位居榜首。

　　如今，投资者认为最大的尾部风险是高于预期的通胀（37%）和债券市场的“缩减恐慌”（35%），随后是新冠疫苗的推出和华尔街的泡沫。调查发现，净93%的基金经理预计未来12个月通胀率将会上升，较上月的调查结果上升7%，并创下历史新高。

　　美国银行证券首席投资策略师哈特尼特（Michael Hartnett）在观察调查结果时表示，投资者情绪“明显看涨”。

　　该调查于3月5日至11日对220名管理着6300亿美元资产的投资者进行了调查，结果显示平均现金余额从3.8%升至4.0%，对冲基金对股票的净敞口达到2020年6月以来的最高水平，并且对冲基金对大宗商品的分配创历史新高。

　　调查显示，48%的基金经理预计全球经济将呈现V型复苏，而在2020年5月的调查中，这一比例仅为10%。高达91%的投资者预期经济会走强，美国银行指出这是一个创纪录的数字。89%的受访者预计明年全球利润将出现增长，这是该调查开始以来的最高水平。

　　说到美国股市，55%的投资者认为现在是牛市的后期阶段，25%的投资者认为现在是牛市的早期阶段。只有15%的基金经理认为这是一个泡沫。

　　基金经理仍然认为，做多科技股（34%）最为拥挤，其次是比特币（24%）、ESG（15%）和全球周期股（8%）。

　　谈到美国国债收益率上升对股票投资组合的潜在影响，43%的基金经理们说，如果10年期美国国债收益率为2%，可能会引发标普500指数出现10%的回调，并补充说，2.5%的收益率相对而言将使债券比股票更具吸引力。

（来源：美银）

　　其他方面，超过一半的基金经理（52%）预计未来12个月的价值股将超过成长股。

 

 

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