周一(3月8日)亚市盘初，美原油一度跳涨逾2%，创2018年10月底以来新高至67.86美元/桶，因上周日（3月7日）沙特石油重镇遭遇胡塞武装无人机袭击，这一次袭击是自2019年9月以来，针对沙特石油设施的最严重的一起袭击。尽管袭击尚未造成袭击没有造成任何人员伤亡或设施损失，但市场担忧原油供给可能受到拖累，进而给油价提供上涨动能。避险情绪也小幅升温，现货黄金小幅上涨，创两个交易日新高至1711.30美元/盎司。

本周（3月8日-3月14日）将有多个重点值得关注，市场将迎来欧洲央行和加拿大央行的利率决议。原油市场也将迎来两大重磅月度报告；经合组织也将发布中期经济展望。英国央行行长贝利就英国经济前景发表讲话。

数据方面，日本、欧元区、英国都将公布GDP数据，中国、美国、德国将公布CPI数据。还将公布美国3月5日当周API原油库存变动数据、美国截至3月3日当周EIA原油库存变动数据、美国截至3月12日当周总钻井总数、美国截至3月6日当周初请失业金人数。

国内方面，第十三届全国人民代表大会第四次会议闭幕会，会议将表决关于政府工作报告的决议草案、关于国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要的决议草案等。

特别提醒，周日（3月14日）北美地区开始实行夏令时，具体为美东时间02:00将时钟拨快一个小时，至2021年11月7日（美东时间02:00）终止；美国和加拿大金融市场交易时间将较冬令时提前一小时。

本周市场热点

①3月8日周一，瑞士2月未季调失业率。德国1月季调后工业产出月率。欧元区3月Sentix投资者信心指数。美国1月批发库存月率终值。英国央行行长贝利就英国经济前景发表讲话。

②3月9日周二，日本第四季度季调后实际GDP季率终值。德国1月未季调贸易帐。欧元区第四季度季调后GDP年率终值。欧元区第四季度季调后GDP季率终值。经合组织发布中期经济展望。

③3月10日周三，美国截至3月5日当周API原油库存变动。中国2月CPI年率。美国2月CPI年率。美国截至3月3日当周EIA原油库存变动。加拿大央行3月利率决议。EIA公布月度短期能源展望报告。澳洲联储主席洛威发表讲话。美国达拉斯联储主席卡普兰参加有关美国和全球经济问题的谈话。

④3月11日周四，南非1月黄金产量年率。美国截至3月6日当周初请失业金人数。美国1月JOLTs职位空缺。欧洲央行公布3月利率决议，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会。第十三届全国人民代表大会第四次会议闭幕会，会议将表决关于政府工作报告的决议草案、关于国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要的决议草案等。OPEC公布月度原油市场报告。

⑤3月12日周五，英国1月GDP月率。德国2月CPI年率终值。英国1月工业产出月率。加拿大2月失业率。美国2月PPI年率。美国3月密歇根大学消费者信心指数初值。

⑥ 3月13日周六，美国截至3月12日当周总钻井总数。

周一开盘行情

上周回顾

【欧美达成临时协议：暂停一切波音空客补贴争端而增收的关税】当地时间3月5日，欧盟委员会主席冯德莱恩发表声明称，就波音和空客补贴争端问题，欧盟和美国达成一项为期四个月的临时协议。在协议期间，双方暂停一切由于波音与空客补贴争端而增收的关税。媒体预计，双方将在四个月内就此争端展开谈判。波音和空客的补贴争端由来已久，欧盟和美国双方在16年的时间内不断在世界贸易组织对簿公堂。目前，由于该争端，美国对价值75亿美元的欧盟输美产品增收了关税，欧盟则对40亿美元的美国商品加征了关税。（央视）

【美国2月非农就业超预期】3月5日公布的数据显示，美国2月非农就业人口增加37.9万，远超预期的增加20万，一月为增加4.9万；2月失业率6.2%，预期6.3%，一月为6.3%。

【美联储褐皮书要点】① 整体经济形势：对大部分地区的经济活动在1月至2月中期适度地扩张，随着新冠肺炎疫苗接种范围的扩大，大部分受访企业对未来6-12个月的前景感到乐观。虽然供应链紊乱造成挑战，但大部分地区的制造活动整体上温和上升。② 就业与薪资：就业人数增加，但增幅缓慢。从行业和技术熟练程度这两方面看，各行各业的劳动力需求各不相同。几个地区联储称高需求岗位的薪酬适度上升，许多岗位也在吸引和保留员工方面面临涨薪压力。预计许多地区未来几个月将持续存在薪资上涨现象。③ 物价：非劳动力输入成本温和上涨，钢铁和软木价格涨幅突出。

【上周美国EIA原油库存增幅为有记录以来最大】美国至2月26日当周，EIA除却战略储备的商业原油库存增加2156.3万桶至4.846亿桶，增加4.7%；汽油库存减少1362.4万桶，精炼油库存减少971.9万桶，美国国内原油产量增加30万桶至1000万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口629.2万桶/日，较前一周增加169.3万桶/日；美国上周原油出口增加3.7万桶/日至235.1万桶/日。

【欧盟誓言对英国违反与爱尔兰有关脱欧协议条款的行为采取法律行动】欧盟委员会副主席谢夫乔维奇表示，欧盟将对英国违反其脱欧协议条款的行为采取法律行动。他表示，英国宣布将对与北爱尔兰有关的贸易规则采取单方面行动，违反了《爱尔兰/北爱尔兰议定书》的有关实质性规定，这也明显偏离了迄今为止的建设性方式。此前英国政府表示，将把针对进入北爱尔兰的食品海关文件豁免期限延长到10月，超过了英国与欧盟所达成的4月1日的截止期限。英国此前曾要求延长最后期限，但欧盟并未表示同意。

【机构调研风格转换，中小市值人气度上涨】春节假期结束后，公募基金等机构又开始了忙碌调研。综合2月份数据来看，在抱团股剧烈震荡之下，近期各家机构纷纷转向，开始了对中小市值公司的挖掘。从调研行业来看，获基金公司调研数量最多的前五大行业依次是医药生物、电子、机械设备、建筑材料和计算机。其中，医药生物再度成为基金公司调研数量最多的领域。个股方面，2月份被调研次数前五名的分别是医药生物行业的爱美客、轻工制造行业的周大生(002867,股吧)、国防军工行业的航天发展(000547,股吧)、机械设备行业的杰瑞股份(002353,股吧)和电子行业的传音控股。（经济参考报）

【全球最大疫苗厂商警告疫苗生产可能推迟，因美国将原料优先供给辉瑞】世界最大疫苗生产商负责人和世界卫生组织首席科学家表示，新冠疫苗生产商面临着全球范围的原材料短缺问题。作为阿斯利康、诺瓦瓦克斯等公司数亿剂新冠疫苗的生产商，印度企业Serum首席执行官Adar称，美国一项法律禁止出口某些关键物品，包括袋子和过滤器，这可能导致严重的生产瓶颈。世界卫生组织的Soumya补充称，疫苗生产商所需的安瓶、玻璃、塑料和瓶塞也存在短缺问题。

【机构激辩“大宗商品周期论”，黄金未纳入代表性商品】近日，通过对多家机构走访了解到，机构对当前大宗商品开启复苏周期观点进行了激烈辩论，但均不认同将黄金作为同等代表经济复苏的商品类别，认为黄金的本质在于流动性，更多具备金融属性，并不具备较强的商品属性。同时，黄金与美元的负相关性、保值增值功能更多体现在经济滞胀时期。另有机构分析认为，影响黄金价格的最大因素在于利率波动，黄金更多是资产的体现形式。当通胀落实、经济循环启动时，通胀预期下行和利率预期上行，这也是当前黄金会受到双重打压的根本原因。（证券日报）

全球主要市场行情一览

纳斯达克100指数从纪录高位下挫10%后逢低买入的投资者入场，推动股市反弹。标普500指数的所有分类指数都走高，科技类股上涨1.5%，亚马逊和苹果一举收复失地。

周五早些时候，股市一度下跌，因美国就业数据超出预期，加剧了人们对经济可能过热并推高通胀的担忧。过去几天的剧烈波动是对多头的一种考验，他们认为最近国债收益率的上涨表明经济和公司利润前景更加光明。

虽然对估值的担忧已经浮现，一些分析人士认为随着数据的持续改善，任何抛售都将带来逢低买入的机会。Citizens Bank全球市场负责人Tony Bedikian说，许多投资者会在这里入场逢低买入，资本继续在涌入股市，债券收益率仍然低得难以置信，因此股票回报率还是对投资者非常有吸引力。

贵金属与原油

现货黄金小幅上涨，收报1700.64美元/盎司，因美国国债收益率涨势放缓，且交易员等候美国国会对刺激法案的投票结果。上周势将录得连续第三个周跌幅。美国10年期国债收益率触及一年高位后回落。美国国会正对总统拜登的1.9万亿美元刺激法案进行马拉松式投票，可能会持续到周末。

BMO Capital Markets金属衍生品负责人Tai Wong表示，“黄金题材”暂时淡下去了，金价正从美国股市中获取线索，美元走强也在削弱黄金吸引力。目前黄金就像次级风险资产。

交易员也停下来评估就业市场复苏对后续刺激措施的影响。优于预期的2月美国非农就业报告公布后，金价最初下跌。

Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示，美国非农就业人数正迅速增长，经济正在复苏，失业率也有所下降，很明显，交易员做空金价是因为预计美元将继续上涨，因为经济正在变强。

最近几周，黄金交易所交易基金资金持续外流，持有量降至6月以来最低水平。对冲基金和其他大型投机者也减少黄金期货和期权多头仓位。

纽约市场原油期货涨至接近两年来的最高水平，美油上周累计上涨7.5%，为一个月来最大周涨幅；在全球经济逐步复苏之际，OPEC+不增产的决定令投资者措手不及。美国基准原油期货突破每桶66美元，布伦特原油期货逼近70美元大关。

周四OPEC+的意外决定促使大型银行纷纷提高原油价格预期，市场价格结构也出现明显变化。一些银行预测明年油价将突破100美元。渣打银行大宗商品研究主管Paul Horsnell表示，从某种角度而言，比供应短缺更为重要的问题是OPEC+传达出一个信息，即他们并不真正担心油价，也不担心供应紧张。油价上冲70美元的大门已经敞开。

花旗在一份报告中写道，油价上涨可能加剧OPEC+内部的紧张关系，一些成员国仍然希望通过增产来缓解经济困境。

外汇

美元指数周五触及11月以来最高水平，得益于强于预期的美国就业数据增强了投资者对经济复苏的信心。在G-10货币中，挪威克朗和加元表现领先，澳元是最大的输家，日元触及近九个月低点。

美元指数上涨0.36%至91.95；一度上涨0.64%，之后受获利回吐以及盈亏平衡通胀率持稳的影响回落；该指数一周累计上涨1.14%，是10月30日以来的最大单周涨幅。

非农就业岗位继1月份增加16.6万个后，上月激增37.9万个。去年12月，就业岗位出现八个月来的首次下降。纽约OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，这是一份相当令人印象深刻的非农就业报告，劳动力市场出现了增长势头，我认为这让人们更加乐观，认为增长前景看起来会更好。

花旗集团策略师Tom Fitzpatrick表示，收盘高于91.60至91.75的阻力区间意味着，与2018年一样，将展开一个长达数周的涨势。

Paul Meggyesi等摩根大通策略师周五在报告中表示，建议增加美元兑日元和瑞士法郎的多头头寸，因为美国国债收益率上升看起来对美元越来越利好。

欧元兑美元跌0.44%至1.1916；一度下跌0.6%至1.1894，为11月下旬以来最低；一周累计下跌1.3%，连续第三周下滑。英镑兑美元一度跌破1.38关口，至三周低点，尾盘下跌0.39%，至1.3841。

瑞郎和日元兑美元周五继续走软，因市场预期全球经济成长将落后于美国。美元兑日元上涨0.31%至108.31；一度上涨0.61%至108.64，为去年6月份以来新高；法国兴业银行(601166,股吧)的Kit Juckes表示，日元看起来虽然便宜，但程度还不够；如果10年期国债收益率在年底前达到2%，而又不引发更广泛的避险，预计该汇率将升至110。瑞郎兑美元跌至七个月低点0.9318瑞郎，之后缩减跌幅至0.9291。

其它货币对方面，美元兑加元下跌0.06%至1.2659；稍早一度上涨0.55%至1.2737；围绕目前在1.2710的50日移动均线波动。澳元兑美元下跌0.52%至0.7686，根据CLS的数据，在非农就业数据公布后，澳元交易量很大；纽元兑美元下跌0.32%至0.7167。

★国际财经要闻★

【芝商所下调黄金期货保证金，上调原油、铜和铝期货保证金】芝商所将COMEX100黄金期货（GC）及黄金（交割增强）期货（4GC）的初始保证金从12100美元/手下调至11000美元/手，下调幅度为9.1%；将铝期货的初始保证金从2090美元/手上调至2420美元/手，上调幅度为15.8%；将铜期货的维持保证金从5000美元/手上调至5500美元/手，上调幅度为10%；将NYMEX原油期货5月合约的维持保证金从4100美元/手上调至4350美元/手，上调幅度为6.1%。

【美国会参议院通过1.9万亿美元经济救助计划】①美国国会参议院6日午间投票通过1.9万亿美元的经济救助计划。该计划将交回众议院重新审议和投票。当天，参议院以50票赞成、49票反对的投票结果通过这一计划，没有共和党参议员投赞成票；②一名共和党参议员因家人去世未出席投票。当天通过的经济救助计划修改了众议院通过版本中有关失业救济福利的部分，将每周失业救济额外福利从400美元下调至300美元并将该福利适用时间延长至9月6日，同时删除了众议院民主党人主张的将法定联邦最低工资从每小时7.25美元提高至15美元的内容；③因此，该计划将交回众议院重新审议和投票。根据众议院多数党领袖、民主党人斯特尼·霍耶6日发表的声明，众议院将在9日进行全院投票。经济救助计划获得通过后将提交美国总统拜登签署成为法律（新华社）。

【拜登要求优先为教师接种新冠疫苗】据路透社华盛顿3月2日报道，美国总统拜登当地时间3月2日要求各州优先为教师接种新冠肺炎疫苗，以确保学生能够快速安全返校，并呼吁所有教育工作者在3月底之前至少完成首剂注射。在拜登呼吁教师尽快接种疫苗之际，家长与教师工会在重开学校的问题上持相互矛盾立场。家长要求重开学校，而帮助拜登入主白宫的教师工会则认为风险依然很高。（新华网(603888,股吧)）

【机构预测：10年期美债收益率年底将达1.9%，美股或下调8%】自今年二月份以来，美国10年期美债收益率不断上涨，2月24日突破1.4%，站上一年来的高位；昨日，10年期美债收益率早盘一度突破1.6%，随后下跌，目前仍在1.5%关口。美国投资银行高盛集团日前发布的最新预测显示，到2021年底，强劲的经济数据可能会推动10年期美债收益率升至1.9%。日本野村证券的分析师指出，10年期美债收益率攀升至1.5%以上，意味着收益率上升20个基点或更多，美国股市将出现8%或更多的下调。（央视财经）

【韩国数千人接种新冠疫苗出现不良反应 单日新增806例相关案例】韩国新冠疫苗应对接种推进团7日通报称，6日，韩国新增806例疑似因接种新冠疫苗出现异常反应的案例，异常反应案例已累计升至3689例，其中绝大多数民众出现头痛、发烧等轻微症状。此外，已有8人在接种疫苗后死亡，但暂未证实死亡原因与疫苗接种有关。韩国自2月26日起开始新冠疫苗接种工作，其中，接种阿斯利康疫苗出现疑似异常反应的有3671例；接种辉瑞疫苗出现异常反应的有18例。 (央视)

★国内宏观

【习近平：坚定不移走高质量发展之路】中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平7日下午在参加十三届全国人大四次会议青海代表团审议时强调，高质量发展是“十四五”乃至更长时期我国经济社会发展的主题，关系我国社会主义现代化建设全局。各地区要结合实际情况，因地制宜、扬长补短，走出适合本地区实际的高质量发展之路。（央视）

【王毅：推动中美关系“辞旧迎新”，重回正轨】3月7日，国务委员兼外交部长王毅举行两会记者会。王毅表示，中美可以合作、需要合作的清单就放在我们面前，包括抗击疫情、经济复苏、气候变化等等，我们愿本着开放态度与美方探讨和深化合作。希望美方与中方相向而行，尽快解除迄今对中美合作设置的各种不合理限制，更不要再人为制造出新的障碍。（外交部网站）

【中信宏观：低基数+高景气 出口实现历史最高增速】中信宏观点评2021年1-2月进出口数据表示，“低基数+高景气”带动出口增长实现历史以来最高增长。从出口商品来看，本月出口增速较高的商品主要是灯具、汽车、玩具、家电、稀土、家具等，结构数据和总量数据一样，均受到低基数和高景气的双重影响。向后看仍然看好今年出口景气，行业分布上看好受益于海外生产和场景消费改善的工程机械、家电家具、自动数据处理设备、服装等行业的出口。

【王毅：外交部将为湖北举行全球特别推介会】3月7日，国务委员兼外交部长王毅在两会记者会上说，英雄的湖北人民、武汉人民舍小家为大家，为全国战胜疫情付出了巨大牺牲，为支持全球抗疫做出了重要贡献。外交部将于今年4月春暖花开的时候，为湖北举行全球特别推介会，向世界展示湖北浴火重生的新面貌，助力湖北搭建对外合作的新桥梁。（新华社）

【海关总署：中国1-2月原油进口量为8956.8万吨，去年12月为3846.9万吨，成品油进口量为398.3万吨，去年12月为217.5万吨，天然气进口量为2079.6万吨，去年12月为1122.5万吨。】

【国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英：截至2021年2月末，我国外汇储备规模为32050亿美元，较1月末下降57亿美元，降幅为0.18%】

2021年2月，我国外汇市场运行稳定，市场预期更趋理性。国际金融市场上，受新冠肺炎疫苗进展、主要国家财政政策及通胀预期等因素影响，美元指数上涨，主要国家债券资产价格下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模小幅下降。

展望未来，全球疫情防控和经济复苏仍面临较多不确定性，国际金融市场波动性较大。但我国将更好统筹疫情防控和经济社会发展，保持国际收支基本平衡，有利于外汇储备规模基本稳定。（官网）

★国内股市

【北向资金本周加仓将近800只个股，对方大炭素(600516,股吧)增持逾4%】Choice数据显示，本周北向资金共计加仓799只个股，对其中49只个股的加仓股数超过1000万股，加仓股数最多的方大炭素被加仓1.74亿股，中天科技(600522,股吧)、马钢股份(600808,股吧)分别被加仓5868.66万股、4698.63万股。本周北向资金对10只个股的持有流通股比例增加1个百分点以上，其中对方大炭素持有流通股比例增加4.56个百分点，对山西焦化(600740,股吧)、中天科技持有流通股比例分别增加3.07个百分点和1.91个百分点。（中证报）

【广发策略：A股局部过热而非全面高估 本轮指向风格切换而非牛熊转换】广发策略戴康团队3月7日发文指出，由于A股局部过热而非全面高估，本轮指向风格切换而非牛熊转换。重点寻找人少估值合理、业绩有改善且近期表现有韧性的方向：1. “涨价”主线的顺周期及科技（有色金属/化工/半导体/面板）；2. 景气拐点确认且低估低配大金融和科技（银行、保险、计算机应用、传媒）；3. 主题关注碳中和。

 

 

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