3月22日-3月28日当周，美联储官员将陆续发表讲话，阵容豪华，可谓倾巢出动。另外，数据方面也有欧美制造业PMI、美国PCE及个人支出等重磅数据将要出炉。

3月22日-3月28日当周，瑞士央行将公布利率决议，日本央行将公布1月会议纪要。数据方面重点关注英国失业率、欧美制造业PMI、EIA、初请、美国PCE及个人支出等。另外还有众多美联储官员将发表讲话，阵容可谓倾巢出动。

周一（3月22日）、周二（3月23日）关键词：英国失业率、美国经常帐、鲍威尔讲话、API

英国1月失业率为7.2%，创2020年4月以来新低。英国是欧洲新冠病毒相关死亡病例最多的国家，但也是最先在全国开展疫苗接种的国家之一。

大多数分析师认为，英国经济将在两年内回到疫情前水准，并预计失业率会在今年年底前见顶于6.5%。

英国央行行长安德鲁·贝利此前表示，在没有明确证据表明经济正在吸收过剩产能之前，不打算收紧货币政策。他也指出，未来一年失业率可能上升并维持高位。

经常帐指数是衡量进出口货物、服务和利息支出之间的价差（出口减进口）的指标。美国经常账户赤字在2020年第三季度飙升，原因是消费者支出创纪录的反弹拉动了进口，超过了出口的复苏。美国商务部表示，三季度美国经常账户赤字扩大10.6%至1785亿美元。市场预期四季度经常账户赤字将继续攀升至1863亿美元，可能拖累美元。

美联储目前预测今年美国经济增长6.5%，将创自1984年以来国内生产总值(GDP)的最大年度增幅。与去年12月的先前预测值相比，上调了2.3个百分点。

美联储主席鲍威尔表示：“当前金融状况依然高度宽松，因此不需要对过去一个月美债收益率大幅上涨给出任何反应。”他同时也表示，美联储不会在2023年底之前加息，尽管市场对通胀上涨的担忧与日剧增，并预计美联储将加息时间提到2022年。

本周API原油库存意外减少100万桶，预期增加271.5万桶，汽油库存减少92.6万桶，精炼油库存增加90.4万桶。

周三（3月24日）关键词：英国CPI、欧美制造业PMI、EIA、日本央行会议纪要

英国1月消费价格指数(CPI)同比上涨0.7%，较于前一月的数值0.6%有所上升，也高于普遍预期。英国国家统计局高级官员乔纳森·阿索表示，食品价格的上涨使英国1月通胀水平略微上涨，家居用品因折扣比往年少而助推了通胀，但服装和鞋类用品的折扣比例明显增加。

由于疫情扰乱了商业和社会生活，在对商品和服务的需求下降的情况下，英国通货膨胀率已远低于英国央行设定的2%的目标。但经济学家预测，英国今年通胀水平将显著上升。目前市场预期2月英国CPI将上升0.1个百分点。

数据显示，欧元区2月份制造业采购经理人指数（PMI）的终值达到57.9，超过1月份的54.8，也高于此前预计的57.7，为3年来最高值。

欧元区最大经济体德国2月PMI达60.6，为37个月来的高点，意大利、法国2月PMI也达到2018年以来的最高值。

欧洲经济研究中心总裁阿希姆·万巴赫表示，金融市场专家认为欧元区经济将全面复苏。大多数专家还预计通胀将进一步上升，长期利率也将上升。

不过，目前欧洲的担忧是第三波疫情的烈度，如果第三波疫情猛烈，可能将吞噬欧洲目前恢复较好的经济发展局面。目前市场对制造业进一步扩张的预期有所保留。

日本央行1月货币政策声明表示，日本央行将持续实施超级量化宽松（QQE）政策以及收益率曲线控制，已使得物价水平达到2%的目标。日本央行将密切监控疫情对经济的影响，如有需要将毫不犹豫实施额外宽松措施。预计未来短期和长期政策利率都将维持目前的水平甚至更低的水平。

日本央行预计2020财年实际GDP增速将在-5.6%（去年10月的预期值为-5.5%）；预计2021财年实际GDP增速将在3.9%（去年10月的预期值为3.6%）。预计2020财年的核心通胀（剔除生鲜食品）将在-0.5%（去年10月的预期值为-0.6%）；预计2021财年的核心通胀将在0.5%（去年10月的预期值为0.4%）。

周四（3月25日）关键词：瑞士央行利率决议、初请失业金、美第四季度核心PCE终值、第四季度实际GDP终值

瑞士央行行长Thomas Jordan上个月表示，虽然美国将瑞士列为汇率操纵国，但央行有自身的任务要达成，不会因美国的指责就停止干预外汇。

瑞士央行在2020年的前9个月，花费超过1000亿瑞郎(1115.1亿美元)，以减缓升值，因为投资者会为了避险，而买进瑞士货币。

对于负利率，Jordan 指出，瑞士并不是这一政策的爱好者，但现阶段别无选择，因为全球各地都实施超低利率政策。如果瑞士将利率由当前的负0.75% 上调，货币将大幅升值，并使瑞士经济陷入瘫痪。

美国劳工部最新公布，3月13日当周初请失业金人数增加4.5万人，经季节调整后为77万人，前一周为72.5万人。高于70万的预期。

PNC Financial首席分析师Gus Faucher表示：“最好看淡周度初请失业金人数的起伏，劳动力市场将在2021年剩下的时间里出现显著改善。”

随着拜登刺激案的落实以及疫苗接种的不断推进，投资者有理由相信美国经济能稳定复苏，初请失业金人数不断下降将是一个趋势。

目前市场预计美国第四季度核心PCE终值及第四季度实际GDP终值都将维持与初值一致。

周五（3月26日）关键词：德国景气指数、PCE、个人支出

德国伊弗经济研究所公布上月的数据显示，经季节调整后，德国2月份商业景气指数从上月的90.3点升至92.4点。

数据显示，构成商业景气指数的制造业、服务业、建筑业和贸易4项指标均环比上升；其中，制造业指数环比显著上升7.0点至16.1点，为2018年11月份以来最高点。

伊弗经济研究所所长克莱门斯·菲斯特当天在一份声明中说，受访德国企业对行业经营现状的满意度有所改善，对今后发展预期的悲观情绪显著减少。尽管（因疫情）处于封锁状态，事实证明德国经济依然强劲，特别是得益于工业领域的实力。

伊弗商业景气指数被认为是德国经济发展的风向标，对观察德国经济形势具有重要参考价值，这次数据预计将继续上升。

2月数据显示，尽管年初美国人普遍收到了财政刺激支票，个人支出也止步两个月连跌，但收入和支出端的涨势并没有带来显著通胀压力。

据美国商务部统计，美国1月个人消费支出（PCE）物价指数环比增长0.3%，略高于市场预期的0.2%，但低于前值0.4%；同比增长1.5%，创近一年来最大涨幅，高于预期的1.4%和前值1.3%，但仍低于美联储的官方通胀目标2%。

排除波动较大的食品和能源价格之后，核心PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标，这一数据在1月环比增0.3%，同比增1.5%，均高于预期并持平前值，同比增幅为四个月最大，仍远低于2%。分析称，这说明价格压力正在逐渐增加，但整体通胀指标在疫情期间一直较为薄弱。

此外，美国1月个人收入环比大增10%，是历史上第二高的月度增幅，也创2020年4月以来的九个月最大涨幅。

1月的个人储蓄率则从13.4%飙升至20.5%，创去年5月以来最高。PNC首席经济学家Gus Faucher称，高储蓄率将支持未来几年的消费者支出增长。

 

 

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