元大期货7月6日讯—— 7月5日在美国假期的清淡交易中持稳，上周美国就业数据喜忧参半，打消了投资者对货币刺激措施提前结束的担忧，令美元升势受阻。日元、澳元和纽元均窄幅波动。澳洲联储周二将公布利率决议。

周一(7月5日)美元指数尾盘微跌，报92.25，美元在亚洲交易时段和欧洲早盘曾一度反弹，但到伦敦午盘，已回落至上周三以来的最低水平。虽然美国6月新增就业岗位超预期，但失业率上升，劳动力参与率没有变化--表明就业情势取得了积极进展，但在缩减资产购买或加息之前，美联储还有等待的空间。

但美联储在6月出乎投资人意料地预计2023年将开始加息、推动美元在三周内上涨约2%的情形下，分析人士认为美元还有进一步上涨的空间。

荷兰国际集团(ING)策略师在给客户的一份报告中称，周五的报告显示非农就业岗位增幅超预期，让所有人都受到一定的鼓舞，但失业率也高于预期。美国利率市场对美联储提前收紧政策的立场略有软化，美元收盘时小幅走软。今天美国适逢公共假期，交易会很淡静，不过美联储题材会在周三重现，届时投资者会仔细研究关键的美国联邦公开市场委员会(FOMC)6月16日政策会议记录。

新加坡马来亚银行的分析师在一份研究报告中说，自美联储在6月转趋鹰派以来，美元对强劲的国内数据越来越敏感，与此同时，一些发达市场和新兴市场仍在抗击疫情，因此，美元的这轮强势可能再持续一段时间，而且目前乐观的冒险氛围可能并非完全不利于美元。

欧元兑美元基本持平于1.1864，英镑兑美元上涨0.14%，至1.3844。美元兑日元跌0.07%，报110.97。

澳元兑美元涨0.05%至0.7530；纽元兑美元持稳，报0.7027；亚洲的新兴市场货币兑美元小涨，在美元上周五下跌后补涨。

本周交易员关注的焦点是美联储周三公布的6月会议纪录及澳洲联储会议，在政策前景不确定的情况下，两者都有可能导致汇率脱离数个月来的波动区间。

澳洲联邦银行(CBA)分析师Joe Capurso表示，有关FOMC何时会缩减资产购买的更多信息可以提振美国利率和美元。FOMC对通胀前景的看法正在发生改变的进一步迹象也可起到同样作用。分析师们将特别寻找那些表明FOMC越来越不相信通胀飙升只是暂时现象，或者FOMC对通胀超过目标的容忍度正在减弱的迹象。

澳洲联储周二也将开会，这让市场感到紧张，因为该央行已暗示将对债券购买计划和收益率目标作出决定。

澳洲联储不太可能调整现金利率，但经济学家预计，央行的三年期国债收益率目标仍将适用于2024年4月到期的国债，但不会延长至2024年11月到期的国债，央行还会灵活实施债券购买计划。

美国银行全球研究部分析师在一份报告中表示，尽管澳洲贸易条件强劲，但澳洲联储的政策成功遏制了澳元强势；但由于低估程度接近历史极端水平，如果央行立场意外鸽派，可能对澳元汇率的影响不大。

周二前瞻

时间	区域	指标	前值	预测值
17:00	欧元区	7月ZEW经济景气指数	81.3
17:00	欧元区	5月零售销售月率(%)	-3.1	4.3
17:00	欧元区	5月零售销售年率(%)	23.9	8.2
17:00	德国	7月ZEW经济景气指数	79.8	75.2
22:00	美国	6月ISM非制造业PMI	64	63.5

12:30 澳洲联储公布利率决议

16:10 欧洲央行副行长金多斯发表讲话

机构观点汇总

澳洲国民银行：澳洲联储7月决议料放鸽

澳洲国民银行表示，澳洲联储周二(7月6日)可能寻求让自己的声音听起来更加鸽派，以对抗市场对宽松政策逐步退出的计价，在7月的董事会会议上，温和的基调可能会很明显，即使澳洲联储没有调整其3年期收益率曲线控制目标，而且随着量化宽松逐渐减少，至少在2024年之前不太可能再次声明加息条件，将是抑制市场计价的一种方式，另一个问题是，没有在明确的计划时长下逐步缩减量化宽松。

荷兰国际银行：本周欧元兑美元可能跌破1.18

本周晚些时候美联储会议纪要公布时欧元兑美元可能跌破1.1800，这突显未来收紧货币政策的风险。荷兰国际集团的报告称，“现在很难把美联储收紧政策的魔鬼放回瓶子里。”然而，如果欧元区近期调查显示的经济改善得到官方数据证实，欧元的下跌可能有限。荷兰国际集团表示，欧元兑美元目前的最大希望是，出现更亮眼的经济活动数据，这将提高欧洲央行必须在9月缩减量化宽松的预期，并确保欧元兑美元的底部处于1.1700。

美国银行：英镑兑欧元和英镑兑美元还将继续上涨

美国银行(Bank of America)的分析师发布了他们关于英镑的年中成绩单，他们表示，英镑在2021年的优异表现尚未结束，尤其是现在英镑看起来不再超买。美国银行外汇策略师Kamal Sharma表示，有三个积极的周期性和增长推动力将帮助英镑:全球流动性过剩；外汇波动大范围下降的环境；以及英国央行的鹰派转向政策。

花旗：欧洲央行的PEPP缩减将对欧元区外围国家构成风险

花旗的利率策略师援引花旗6月份的读者调查称，70%的投资者认为，欧洲央行缩减紧急抗疫购债计划（PEPP）是未来6至9个月欧元区政府债券最大的波动来源。花旗预计，意大利和德国的10年期国债利差将在夏季之后开始扩大，2021年第四季度和2022年第二季度平均为120个基点。根据Tradeweb的数据，目前这个利差低于102个基点。花旗表示，希腊政府债券可能更容易受到影响，因为它们符合PEPP的条件，但不符合常规的公共部门债券购买计划（PSPP）。

 

 

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