日本央行7月底可能降低购债规模并同时加息
发布时间：2024-07-15 作者：元大期货 点击数：
元大期货7月15日讯—— 日元今年以来下跌了11%，这加大了日本的通胀压力，使日本央行有可能在7月31日加息。彭博社对经济学家的调查显示，预计日本6月份通胀率小幅升至2.9%，远高于日本央行2%的目标。东京野村证券的外汇策略主管Yujiro Goto表示：“如果日元在7月会议上继续疲软，即使日本央行决定降低购债速度，也需要考虑提前加息。”
在本月最后一天与日本央行摊牌之前，受到疑似干预打击的日元交易员再次面临许多障碍。
尽管明显的干预起到了提振作用，美债收益率下跌利好也令美元整体承压，但上周日元兑美元仍上涨低于2%。这表明，日元需要日本当局提供更多帮助，才能果断地摆脱下跌趋势。
日元今年以来下跌了11%，这加大了日本的通胀压力，使日本央行有可能在7月31日加息，这是自2007年以来的第二次加息。彭博社对经济学家的调查显示，预计日本6月份通胀率小幅升至2.9%，远高于日本央行2%的目标。
东京野村证券的外汇策略主管Yujiro Goto表示：“如果日元在7月会议上继续疲软，即使日本央行决定降低购债速度，也需要考虑提前加息。”野村证券上周四（7月11日）在一份报告中称，这种明显的干预使日本央行承受收紧政策的压力。
掉期市场的数据显示，日本央行加息10个基点的可能性已从上周四日元升值前的59%降至51%。这为日元在央行加息后的反弹留下了空间，但即便如此，任何涨幅都可能不足以让日元摆脱熊市趋势。
一些分析师认为，如果日本央行除了宣布减少购债规模还加息，那么其举措可能会被视为受到日元波动的驱动，而非其稳定物价的使命。
Goto认为，如果日本央行加息15个基点，日元可能会有2-3日元涨幅，但单靠加息不太可能足以改变美日货币对的走势。掉期交易显示，这只有35%左右的可能性。
同样，尽管巴克莱银行预计日本央行本月将把利率目标上调至0.25%，但它认为这对汇率的影响有限，并预计本季度末美日将达160。上周五1美元兑约158日元。
彭博社对央行账户的分析显示，日本可能在上周四花费了大约3.5万亿日元（220亿美元）来支撑日元，这似乎是今年的第三次干预。
巴克莱驻新加坡的亚洲外汇和新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha表示：“尽管日元疲软提高了日本央行本月加息的预期，但我们认为，国内外收益率差异太大，不可能出现持续逆转。”
日元多头很可能最终寄希望于将于7月16日公布的美国零售销售数据，该数据显示全球最大经济体正在放缓。这应该会给美债收益率带来进一步下跌的压力，从而打压美日汇率。但如果数据强劲，他们的关注点将很快回到日本央行的政策决定上。
澳大利亚国民银行驻悉尼的外汇策略主管Ray Attrill表示：“如果利率没有变化，那么我们很可能会看到新的日元抛售。”
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