元大期货(伦敦)讯 荷兰国际集团周一（11月30日）表示，尽管乌云出现，但还不足以破坏普遍的积极风险环境，这令美元持续承压。

美元：资金回流风险资产 美元承压

新的一周从总体上积极的背景开始。亚洲11月采购经理人指数大多令人鼓舞，指出该地区的复苏呈“V”形而不是“W”形，而疫苗消息似乎令人鼓舞–英国可能是第一个批准辉瑞疫苗的西方国家（本周）。

确实存在一些乌云，例如美国新冠确诊病例的加速上升，OPEC+是否会延长供应限制（原油价格下跌2％）以及华盛顿扩大对涉嫌军事联系的中国公司的禁令。

但这些阴云还不足以破坏总体上有利的风险环境，在过去的一个月中，约有360亿美元的投资组合流返回新兴市场，其中大部分是以美元计价的。除非我们看到12月全美范围内显著的封锁，才足以引发股市修正，否则我们的倾向是美元仍然承压。美元指数上周突破了三个月的交易区间并下跌，我们认为它将继续走低。

欧元：月底再平衡何去何从？

这是月底，通常意味着会有一些大型买方投资组合再平衡流动。例如，再平衡意味着如果股票在一个月内表现优于债券，则可能会出售股票并购买债券以将投资组合重新平衡至基准权重。同样的事情在地理上也适用，例如如果欧洲股市的表现好于本月美国股市（欧洲斯托克+19％，标准普尔500指数+11％），那么有人可能会在格林威治时间16点卖出欧洲股票（和欧元）以平衡投资组合。我们还看到其他一些报告暗示了相反的情况-即美元是按今天的汇率卖出的。因此，在12月10日欧洲中央银行会议之前，欧元/美元可能难以突破1.2000/2010。

英镑：协议就要达成

报道称，英国脱欧协议可能会更接近达成，解决双方陷于僵局的捕捞问题。如果协议在本周宣布，这可能足以将欧元/英镑带回0.8860，同时在疲软的美元环境中将英镑/美元推向阻力位1.3500。有消息称英国可能是第一个批准并推出疫苗的国家，这也可能会帮助英镑。

校对：冷静

 

 

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