推荐一个优质的公众号：

公众号“小波思基”号主（bo姐）是我的朋友，bo姐有着10余年基金投资经验，曾和百位基金经理深入访谈交流，为大家筛选长期业绩出色的基金经理，解读分析市场上的热门明星基。

正文：

1月20日，人民币对美元汇率中间价报6.3485，创下了2018年4月以来的最高点。

如果我们从2020年5月29日的低点算起到今年1月20日，离岸人民币对美元升值幅度超过7000点。

人民币升值说明了两点，一是2021年中国经济复苏的势头较为强劲，去年GDP增长高达8.1%，明显高于美欧日等全球主要经济体。二是2020年5月以后中国逐渐回归常态化的货币政策，中美间的利差走阔，对人民币汇率形成支撑。三是中国快速控制住了疫情，为经济复苏、人民币升值创造了条件。

不过，人民币升值并不全然是有利，特别是人民币过快升值容易使出口商利润变薄，进而对进出口贸易带来冲击。为此央行也曾多次果断出手，抑制人民币过快升值。

2021年12月9日，央行突然宣布自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。相当于降低了金融机构美元的流动性，类似于我们经常看到的升准。提高法定存款准备率后，金融机构可以运用的钱会变少，人民币会变贵。

外汇存款准备金率上调后确实起到比较好的效果。自那时起人民币虽仍会上涨，但涨速明显放慢。

有意思的是，美元指数从今年初的89点涨到了如今的95点，但人民币亦与美元同步升值，这是什么情况？

可能的解释是两点：

1、人民币与美元的关系有所弱化。过往美元涨，人民币跌；美元跌，人民币涨。主要原因美元是世界货币，可以作为一个参照物，它涨的时候其它货币，比如欧元、日元、英镑、人民币等会显得便宜。

不过，由于美元指数的确定过程中并不包含人民币，所以美元指数上升并不能100%反映美元升值。如果把人民币也考虑在内，实际上美元指数上涨的幅度并没那么大。

2、超预期进出口数据支撑人民币反弹。最新的数据显示：

中国2021年12月出口(以人民币计)同比增长17.3%，预期16.3%，前值16.6%；进口增16%，预期23.6%，前值26%；贸易顺差6046.9亿元，前值4606.8亿元。

出口商在海外赚了利润会进行结汇，加之春节前是结汇的高峰期，大量“卖出美元、买入人民币”的活动促使人民币升值。

不过，随着春节过后，企业结汇活动降低，加之进入2022年，中国进入降息周期，美联储进入加息周期，中美货币政策一左一右，利差会减小，接下来人民币上涨空间有限了。从目前来看就基本处于顶部区间了。

1月5日央行主管的《金融时报》，曾发表了一篇题为《企业要应对好“四差变化”带来的人民币贬值风险》的文章。对人民币可能的贬值风险进行了预警。

一是本外币利差缩小，二是经济增长差变化。三是对外贸易差缩小。四是风险预期差逆转。

所以总的来看，2022年人民币对美元汇率是易跌难涨。不过，虽然2022年人民币外围因素发生变化，但从近期美元涨、人民币同步涨的情况看，或许告诉我们这样一个信息：

美联储加息周期对人民币的冲击或许没那么大，即使美元指数上涨，人民币汇率并不意味着一定会跌。

本文首发于微信公众号：小白读财经。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

 

 

免责声明： 本公司提供的资讯来自公开的资料，本公司仅作引用，并不对这些资讯的准确性、有效性、及时性或完整性做出任何保证，及不承担任何责任。本公司提供的资讯并不构成任何建议或意见，均不能作为 阁下进行投资的依据。任何人士未经本公司书面同意，不得以任何方式传送、复印或派发资讯中的内容或投入商业使用。 风险披露声明： 投资涉及各种风险，买卖期货合约的亏蚀风险可以极大。在若干情况下，阁下所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。因此，在作投资决定前，阁下应研究及理解期货合约的风险、特点和限制， 并根据本身的财政状况、投资目标和风险承受能力作出评估或咨询独立专业投资顾问。如要了解风险披露的详情，请参阅本公司《客户协议书》中的《风险披露声明》。