元大期货APP讯——最近，日本官员对日元汇率的突然下跌发出了警告，暗示可能会采取大胆行动来应对市场波动。上周，日元兑美元汇率暴跌至约34年来的最低水平151.97，这已经跌破了2022年促使日本当局自1998年以来首次入市支持日元的水平。日本政府持续发出干预警告，成功遏制了日元的跌势。尽管日元缓慢下跌，但仍在151上方交投。

（美元/日元走势图 来源：易汇通）

策略师预测干预效果

一些最大券商的策略师表示，如果日本政府出手干预，其目标可能是让日元兑美元上涨5日元，以维护市场稳定。这一举措可能会对外汇市场产生深远影响。根据一些策略师的计算，日本政府可能会动用数万亿日元进行干预，从而达到调整日元兑美元汇率的目的。

野村证券(Nomura Securities Co.)日本货币策略主管Yujiro Goto表示，假如日本当局动用数万亿日元进行干预，就像他们在2022年所做的那样，这可能相当于将日元兑美元汇率提高4到5日元。

大和证券(Daiwa Securities Co.)首席外汇策略师Kenta Tadaide表示，根据日元的供需状况计算，大约1万亿日元的干预规模可能会使日元兑美元升值略低于1日元。他们或许希望看到至少升值5日元。

美国银行(Bank of America Corp.)策略师Shusuke Yamada和Meghan Swiber在3月份发布的一份研究报告中写道，如果美元/日元升至152-155区间，或者一个月隐含波动率从目前的8%左右升至10%以上，日本干预汇市的风险就将增加。

截至2月底，日本的外汇储备为1.15万亿美元。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)预计，其中约1750亿美元是美元基金，当局可以利用这些资金进行干预，而无需出售长期证券。

在2022年9月和10月的三次干预行动中，日本财务省花费超过9万亿日元(约合590亿美元)。在日本央行首次干预汇市时，日元兑美元汇率上涨逾5日元，至1美元兑140.36日元的干预当日盘中高点。

市场关注干预可能性

然而，考虑到美国和日本债券之间的利差，市场对政府的干预行动持谨慎态度。日本财务大臣铃木俊一表示，政府愿意采取大胆措施防止汇率过度波动。日本政府仍坚定地表示，将密切关注日元走势，并准备采取适当措施。

挑战与风险

然而，日本政府面临着挑战，因为美国债券收益率高于日本，这导致日元走软的压力不断增加。除非美联储降息的预期再次上升，否则日元似乎将继续走软。市场观察人士指出，如果日元继续下跌，日本财务省将不得不采取行动来提振日元。

策略师警示干预风险

然而，随着美元/日元汇率可能进一步走低，日本政府面临的干预风险也在增加。美国银行的策略师警告称，如果汇率继续下跌，日本政府可能会加大干预力度。

决心与行动

面对这一局面，日本政府、日本央行和金融厅的官员已经召开了三方会议，以商讨应对措施。日本政府明确表示，将采取果断措施来应对市场波动，以维护经济稳定。

在外汇市场波动的背景下，日本政府的决心和行动将对市场产生重要影响。随着时机的发展，市场将密切关注日本政府的干预行动以及其对日元走势的影响。