3月2日，话题“黄金”登上微博热搜榜第19位，与此同时，伦敦现货黄金已经连日大跌，逼近1710美元关口，较去年八月高点2074美元已经跌去近400美元。黄金牛市是不是已经彻底结束了？

　　中金公司表示，进入二月份后，大宗商品市场多数品种上涨，在经济增长预期继续改善背景下，供需复苏不同步导致阶段性的短缺。从资产价格表现看，大宗商品中的原油和有色金属领涨，而黄金大跌；尤其是近期十年美债利率快速上升，主要推动来自实际利率上升，而通胀预期基本持平。因此，我们认为，近期大宗商品价格变化和复苏有关，“再通胀”交易可能是反馈式投机行为。往前看，如果实际利率继续推动美债利率上行，我们预计负利率带来的溢价可能继续下降，并且维持黄金这一轮回调的目标价在1600美元/盎司的判断，黄金价格可能仍有下行空间。

 

 

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