北京黄金经济发展研究中心调查显示，市场人士认为本周延续行情振荡行情可能性较大。

投票显示，本周有51%的读者看涨本周金价、23%看振荡、26%看空。

卢君

四川亁仓赢科技有限公司

3月16日当周国际金价整体保持了振荡回升走势，最高触及1755美元/盎司，最低回踩1719美元/盎司附近，最终报收于1745美元/盎司附近，周线收出一根小阳线。从周线级别来看，目前低位回升出现连阳行情，进一步缓解了短期的弱势格局。

尽管美债收益率还在持续上涨，美元汇率也并未回落，但是对国际金价并未形成新的打压。上周美联储利率决议，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）政策声明，对美国未来两年经济增长做出了上调，同时对未来三年PCE以及核心PCE指数做出上调，这进一步的刺激了美债收益率上涨。尽管从点阵图上来看，美联储加息时间表依然是在2023年，同时美联储主席鲍威尔表示货币宽松是合适的，暗示美联储加息依然很遥远，但似乎市场笃定美联储可能会在未来某一个时间点提前加息，所以美债收益率短期还将维持偏强态势。

从短期的国际黄金价格走势来看，自从下探1676美元/盎司低点之后连续两周迎来震荡回升行情，不过上周在1760美元/盎司平台下方振荡运行，并未走出突破性行情。所以，目前金价依然处于相对弱势中，本周继续关注1760美元/盎司平台的争夺，只有站上此平台才能缓解弱势格局，预计本周国际金价继续保持振荡行情。

吴迪

独立分析师

基本面上，在过去16个交易日中，10年期美债收益率有5个交易日上涨逾8个基点，在2020年下半年，这种事情只发生了四次，对美联储来说，要试图干预波动巨大市场，风险真的太大了，一旦干预失败只会让事情变得更糟，目前来看，2年期至10年期美债收益率曲线为2015年7月以来最陡，与此同时，5年期至30年期国债收益率曲线几乎也是自2014年8月以来最陡峭。虽然这通常是市场预期经济强劲增长的信号，但这也意味着，目前数十年期限的借贷成本远高于短期债券的发行成本。这也是可以理解的，因为美联储几乎完全控制着短期利率，并反复强调不急于加息。美联储上周五晚间公布，补充杠杆率（SLR）的减免措施将于3月31日到期，计划重新评估SLR，以确保它在“高储备”环境下仍能发挥作用，相信允许规则到期不会削弱美国国债市场的流动性或造成市场混乱。

从技术面上看，上周金价基本维持在每盎司1720美元—1765美元之间振荡，中期趋势依然偏向空头。从日线图上看，随机指标在超买区形成死叉，21日均线压制金价反弹，本周继续关注上方阻力每盎司1763美元，若有效突破该位置，金价或测试每盎司1785美元附近，下方支撑关注每盎司1720美元附近，若跌破该位置，空头或将再次考验每盎司1680美元附近，以上建议均为个人观点，仅供参考。

周智诚

冠通期货贵金属研究员

上周最夺人眼球的事件无疑就是美联储的3月会议。美联储3月会议似乎令市场有失望情绪，尽管被舆论评价为“超预期”鸽派，但美联储完全没有触及2个重大议题：提高超额准备金率；对美国国债进行收益率曲线控制。尽管各期限美国国债收益率都在快速上升，且已经对市场产生了不良影响，美联储在3月会议的决议文中仍然完全没有触及收益率曲线控制（YCC）的话题，结果就是上周四10年美债收益率虽然小幅回落至1.687%，但最高竟然触及2020年1月以来的最高水平1.754%，这令美指上攻并令金价承受巨大压力。

需要指出的是，金价没有再次跌回每盎司1700美元关口下方，显示金价对美债收益率的飙升似乎建立了一定的免疫力。全球关系方面，美国挑起的整个地缘局势紧张和不安有利于黄金发挥避险作用；而本周和接下来几周，美联储如果对美债收益率过快上升的问题有新的立场或是松口“收益率曲线控制”，那么金价再次明显反弹是可以期待的。

技术面，金价上周周线再次收出带有上下引线的小阳线，金价多次触及1月初高点每盎司1959美元至前低每盎司1676美元的23.6%反弹位每盎司1743美元，目前仍维持金价整体涨势看法不变。本周预计金价在每盎司1719美元至1763美元之间振荡偏多。

由于本周美国财长耶伦和美联储主席鲍威尔在将众议院金融服务委员会作证，同时还要公布美国四季度GDP，金价仍有可能出现较多意外波动；上周银价维持强势，金银比维持66.59倍，银价4小时线明确反弹，本周预计银价在每盎司25.60美元至27.00美元区间振荡偏多，策略方面白银新仓可尝试区间内逢低做多，快进快出。

洪杰

注册高级黄金投资分析师

从消息面看，本周主要关注四季度GDP终值、2月PCE物价、美债收益率走势及美联储官员讲话等。日内美联储主席鲍威尔将在21:00发表讲话。美债收益率的上涨或仍将成为主要的金价利空因素，如果美联储官员对美债收益率的上涨继续默不作声，可能加大美债空头的抛售。另外，股市上涨也将提振市场风险情绪，打击避险黄金。地缘政治的博弈加剧以及拜登政府继续推行刺激计划的进展可能提振黄金的吸引力，欧洲第三波疫情的暴发也可能吸引部分欧洲资金进入金市。

从技术面看，上周黄金小幅反弹，最终以小阳线报收。从技术形态上看，本周仍有继续反弹需求，重点关注1680美元/盎司支撑是否有效，如果有效下破，短期有望迎来新一轮下跌行情，目标先看1600-1630美元/盎司附近，上方重点关注1780-1800美元/盎司附近压力。本周整体思路：谨慎低多，快进快出，谨防新一轮下跌。

王润江

国家注册黄金投资分析师

上周国际现货黄金维持区间窄幅振荡，最低触及每盎司1718美元，向上一度突破每盎司1755美元关口，上周五报收每盎司1744美元，全周累计上涨18.12美元或1.05%。

从基本面来看，美联储决议提升市场风险情绪。美联储宣布大幅调高对经济增长的预期，但美联储主席鲍威尔会后声称美国经济还远未完全复苏，将利率维持在接近于零的水平，并继续为经济提供所需的支持。受此影响美元进一步上扬，并冲破92关口，债券市场面临额外压力，并引发债券收益率进一步上升，美元和美债收益率的上涨继续抑制黄金反弹。

本周投资者需密切关注美联储动态及美债收益率的变化。本周多名美联储官员将发表讲话，其中有关通胀、美债收益率和收紧政策时间等将引起市场波动。经济数据方面，投资者需关注周四将公布的美国GDP数据和通胀数据等。

技术面上，上周现货黄金在40美元区间窄幅波动，短期指标如KDJ、MACD、RSI等在短暂修复后继续上扬，预示短期金价反弹仍将延续。结合基本面分析，预计本周金价仍以区间波动为主。下方首先看每盎司1725美元支撑，如跌破继续下探每盎司1700美元整数关口，再下方则看每盎司1685美元（61.8%回撤位）支撑；初步阻力位首看每盎司1755美元，其次是每盎司1765美元，如突破继续看高每盎司1800美元。

程豪杰

独立分析师

基本面：上周美联储议息会议继续维持宽松立场不变，并发布了上调GDP增长与PCE通胀的经济预测摘要，点阵图传递鸽派信号，但未来加息概率有所提升。会后的新闻发布会鲍威尔强调导致通胀上行的因素具有短期效应，不会影响联储长期通胀目标制的执行，相关内容基本符合市场预期，但周五美联储并未延长补充杠杆率（SLR）的减免措施有些意外，因为商业银行在面临资本金缺口时，会抛售美债或减少信贷，此举会威胁经济金融稳定并会进一步推升美债的收益率。美债收益率攀升至1.75%附近（1.80%为关键位置，此处为2020年1月疫情前的水平），随着美债收益率的攀升及美指的走高，上周金价的走势有所限制，但仍连续两周收阳。本周重点关注多位美联储官员的讲话，以及全球地缘政治的变化。

技术面：金银短期反弹或将延续，10年期国债收益率接近关键阻力位，短期市场对于面临修正，美债上行斜率将趋缓。短周期均线形成金叉及金三角继续支撑金价，操作上建议低吸为主，下方支撑1680-1700美元/盎司，上方阻力区间1770-1790美元/盎司，同时做好资金及仓位管理的风险控制。

孙风

沈阳造币有限公司

上周五黄金出现小幅反弹，主要因素在于美债收益近期连续新高。通胀预期利好短线黄金价格。本周黄金价格预计将会在每盎司1730美元附近振荡，维持小幅反弹行情。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

 

 

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