导读：伴随着油价的持续回温，油气行业的复苏态势也在持续。

　　来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

　　作   者丨彭强

　　编   辑丨张伟贤

　　自去年二季度开始，国际油价开始自历史性的低位缓慢回升，曾在去年初遭遇重创的油气行业，在今年继续延续复苏势头。

　　今年一季度，国内油气行业的两大巨头——中国石油(601857,股吧)（601857.SH）和中国石化(600028,股吧)（600028.SH）交出亮眼成绩单，上半年预披露的业绩仍延续了这种态势，净利润预计同比增长超过1300亿元。

　　作为油气重要的配套产业，油服产业的经营业绩继续实现增长；油价的复苏，以及国内油气市场的坚韧，都为油服行业起到了支撑作用。

　　国际油价在接连冲高之后，面临着放松减产、疫情难测以及伊朗原油解禁等不确定因素，国际原油市场也来到了关键的十字路口。

　　两桶油净利增长超1300亿

　　7月1日晚间，“两桶油”双双发布上半年业绩增长预告，相比较2020年的巨额亏损，真可谓是冰火两重天。

　　中国石化预计，今年上半年归属于母公司股东净利润为365亿元至385亿元，较2020年同期大幅扭亏为盈，增长约594亿到614亿元，较2019年同期水平增幅也有16.6%至23.0%。2020年上半年，中国石化净亏损为228.82亿元。

　　中国石油预计，今年上半年归属于公司股东的净利润同比增长750亿元至900亿元，实现大幅扭亏为盈。2020年上半年，中国石油净亏损299.86亿元，以此计算，本年度上半年中国石油净利润约为450亿元至600亿元。相较于2019年同期，中国石油今年业绩预增幅约为60%-110%。

　　由此计算，“两桶油”今年上半年净利润预计将达到815亿元至985亿元，每日最多净利超过5亿元；同比净利增长1344亿元至1514亿元。

　　中国石油在公告中指出，公司业绩预盈主要是由于宏观经济复苏、国际油气需求大幅增长，公司抓住时机优化产业链，大力实现提质增效，公司大部分油气产品销量和价格均同比增加。

　　中国石化表示，今年以来，全球疫情形势整体好转，石油石化市场需求较快恢复，公司抓住时机，降低采购成本，优化生产经营，推动产业链整体增效，各业务板块的经营状况均有较大改善。

　　2020年上半年，在新冠疫情的影响下，全球燃料需求锐减，在严重的供过于求状态下，国际油价也经历坠崖式暴跌；国内两大石油巨头——中国石油与中国石化的各大主营板块经营业绩均遭受重创，总体业绩也大幅亏损。

　　自去年5月以来，国际油价在历史性的低谷缓慢回升，目前布伦特原油和WTI原油期货的价格已经站上了75美元/桶的高位，美油和布油的价差也不断缩小。

　　对于中国石油来说，其子公司昆仑能源（00135.HK）顺利完成管道股权转让交割，也对业绩增长有所贡献。4月1日，昆仑能源向国家管网集团出售的北京管道公司60%的股权和大连LNG公司75%的股权完成交割，根据此前披露的数据，这场交易为昆仑能源带来了408.86亿元的现金流。

　　此前，由于新冠疫情带来全球原油市场严重供过于求，但随着全球原油需求的恢复，以及OPEC+史上最大规模减产协议的严格执行、全球流通性充裕等因素，油价也因此走上回升通道。

　　油气行业持续回暖

　　截至目前来看，国际油价的复苏仍较为缓慢，但自去年二季度开始，国内石油公司的经营业绩就出现明显的好转。

　　2020年的二季度，中国石油和中国石化的净亏损都在环比收窄，到三季度已经实现大幅扭亏为盈，对冲了上半年的亏损；四季度结束后，中国石化在2020年实现净利润331亿元，中国石油净利润也达到190亿元。

　　今年以来，油气行业回升的态势延续。一季度，中国石油和中国石化合计实现净利润456亿元。

　　从股价来看，中国石油自4月底即开始稳步上升，截至目前股价已经达到5.23元/股，相较于4月底的水平，当前涨幅已经接近三成，整体市值也超过9500亿元。

　　对于油服企业来说，其行业情况则要滞后于油价的变化。在国内加大油气勘探开发力度的背景下，中海油服(601808,股吧)（601808.SH）和石化油服(600871,股吧)（600871.SH）在去年上半年逆油气行业亏损大势，实现了盈利。

　　石化油服今年一季度实现营收146亿元，同比增长13.5%；实现归属于公司股东的净利润为1.66亿元，去年同期亏损1.82亿元，实现扭亏为盈。

　　海油工程(600583,股吧)（600583.SH）一季度营收30.91亿元，同比增长超三成，归母净利润为1.2亿元，去年同期亏损3亿元，实现大幅扭亏为盈。

　　海油工程指出，2021年公司工作量将超过历史峰值，承包的油气田项目建设中，17个项目要实现年内建成投产；为此，公司陆地建造和海上安装工作量饱满，生产任务艰巨。

　　对于中海油服来说，在去年高增长基数的基础上，业绩下滑明显。

　　今年第一季度，中海油服实现营收59.02亿元，同比减少27.7%；归母净利润1.81亿元，同比减少84.1%。2020年一季度，中海油服归母净利润11.39亿元，同比增长3575.8%。

　　中海油服在业绩报告中指出，目前全球油价在缓慢复苏，但油服行业仍面临供过于求的压力，工作量恢复到饱满状态存在较大挑战。

　　2020年以来，随着油价降低和需求的减少，加之全球气候政策变化的影响，部分国际油气巨头表态压减油气生产、布局新能源产业，国内社会和企业也都在进行清洁能源转型。但油气行业还将在一段时间内，为国家能源安全起到重要的托底作用。

　　近年来，随着国内“七年行动计划”的持续实施，国内油气勘探开发市场还处于增长态势。今年4月出台的《2021年能源工作指导意见》指出，为了强化能源供应保障基础，还将推动油气增储上产，确保勘探开发投资力度不减，加快页岩油气、致密气、煤层气等非常规资源开发。

　　原油市场来到十字路口

　　今年上半年，国际原油价格整体在震荡中上行，如今已经来到了近三年来的高位。

　　随着全球原油需求的快速恢复，欧佩克及其产油国盟友也在考虑进一步放松减产政策，而伊朗原油也有望流入市场，对整体供应造成影响。

　　油价冲上高位，产油国正围绕油价、供需和市场份额而展开争论，原油市场来到抉择的十字路口。

　　2021年上半年，WTI原油期货均价为62.22美元/桶，环比上涨48.8%；布伦特原油期货均价为65.23美元/桶，环比上涨47.27%。

　　目前，市场关注焦点聚焦在OPEC+部长级会议上，后续产油国将采取怎样的减产计划，将为原油市场带来重大影响。

　　此前有消息称，OPEC+组织这个计划每个月向市场增加40万桶/日的原油供应，到年底累计增加200万桶/日的原油供应。

　　大宗商品资讯机构金联创原油分析师韩政己指出，OPEC+组织在三季度保持谨慎的减产政策将是大概率事件，较大幅度放松减产至少要等到四季度。此外，新冠病毒的变异毒株将令部分地区的疫情加剧，对原油需求形成局部抑制。

　　“到今年四季度，随着全球原油消费旺季的结束，OPEC+或许还将进一步增加原油产量，全球原油市场供需格局或将由三季度的供过于求，转向供需紧平衡，到年底或许还会出现供应略大于需求的情况。”韩政己说。

　　全球疫情在今年冬季会否反弹仍是未知数，但按照传统的淡旺季市场规律，原油价格将出现季节性回落，11月底至12月初的OPEC+会议就显得更为重要。

　　在金联创看来，下半年原油市场或呈现“先扬后抑”的态势，并有冲击80美元/桶的动力。

　　本期编辑 林海铭 实习生 杨思雅

本文首发于微信公众号：21世纪经济报道。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

 

 

免责声明： 本公司提供的资讯来自公开的资料，本公司仅作引用，并不对这些资讯的准确性、有效性、及时性或完整性做出任何保证，及不承担任何责任。本公司提供的资讯并不构成任何建议或意见，均不能作为 阁下进行投资的依据。任何人士未经本公司书面同意，不得以任何方式传送、复印或派发资讯中的内容或投入商业使用。 风险披露声明： 投资涉及各种风险，买卖期货合约的亏蚀风险可以极大。在若干情况下，阁下所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。因此，在作投资决定前，阁下应研究及理解期货合约的风险、特点和限制， 并根据本身的财政状况、投资目标和风险承受能力作出评估或咨询独立专业投资顾问。如要了解风险披露的详情，请参阅本公司《客户协议书》中的《风险披露声明》。