中新经纬2月8日电 题：国际石油价格由供需两方面因素推涨

作者 谭雅玲中国外汇投资研究院独立经济学家、中新经纬研究院特约专家

2022年开年之际，商品市场上涨来势汹汹。其中，石油作为商品市场的中心，年初以来价格上涨明显。从目前看，石油供给不足是刺激价格上涨的主要背景。一方面，美国作为石油供给的主力，自身主观的规划意图和疫情阻碍生产的现实情况都对石油市场供给具有重大影响。另一方面，主要产油国经济不良叠加地缘动荡局面，使石油产能不足成为短期内难以改变的事实。需求方面，2021年冬季开始至今，全球冷冬效应加重，尤其近期北美地区受暴风雪袭击，加剧石油需求的膨胀，促进石油价格上涨。此外，全球流动性紧缩局面下，投机炒作和技术性套利也刺激石油价格上涨。石油作为商品与金融、资源与战略、短期与长期衔接的重点，未来仍具有上涨的潜力，预计短期重上每桶100美元概率偏大，但或难维持。

具体来看，价格上涨将从多个层面影响市场主要指标，具体将体现在汇率、利率和股市上。

第一，石油价格与美元汇率关系密切。目前，石油美元化和石油金融化的现实在国际金融市场中已经显现，石油价格变动成为国际金融市场的重要影响因素。美元报价机制意味着石油与美元关联密切。目前，结合全球经济形势和美国自身经济形势，美元贬值较难推进。市场更认为美联储加息预期提前，美元贬值更难。而节制美元升值、促进美元贬值一直是美国的重要手法。美国的石油优势是其影响石油价格的基础，如何利用石油价格推动美元贬值将是重点。

第二，石油价格上涨或带动美股调整。石油价格上涨带动商品、农业产品价格连锁上涨，对企业而言是成本的增加，进而可能导致收益损失，这对股市而言是不良因素。然而，对美股而言，则可能成为长周期布局中的一环。美股高估已是事实，石油价格上涨增加企业成本，使美股短期调整的理由更加充分，但美股处于成长期的前景依然未变。

第三，石油价格上涨，刺激美联储加息，回流资金以化解赤字。长期以来，美国都需要外部资金的进入，而资金的进入需要回报率的支持，因此美元利率是美国经济发展的重要指标。石油价格高涨带动美国通胀高企，而通胀上涨刺激美联储加快加息，最终利率上行将有利于资金回流美国。美联储加息势在必行，甚至有再提前和再加码的可能，这并不是短期价格因素所致，而是美元金融战略的结果，毕竟美元霸权需要汇率与利率配合。预计2022年前三个季度美联储加息节奏将加快，最后一个季度相对稳定。(中新经纬APP)

谭雅玲

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责任编辑：张芷菡

 

 

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