上周有两件事影响黄金市场，一是欧洲疫情加重，二是英国脱欧成功。欧洲疫情加重影响欧元汇率，利多美元间接影响黄金，而英国脱欧成功消除了欧元区部分不确定性，反提振了欧元，并间接影响金市。因此从汇率的角度美元、欧元涨跌互现，而黄金亦表现高位震荡。

　　中长期来看，黄金仍将呈现震荡上涨之势。首先，美联储12月议息按兵不动，并保持购债规模直至通胀与就业取得实质性进展，鲍威尔称可能会扩大购债规模，预计三年内不会加息，可以说美联储鸽派作风并没有转变。其次，欧美疫情加重，意味着经济复苏受阻，金融市场一度表现出恐慌情绪，但回顾年初疫情影响越重、时间越长，货币和财政政策也就更加宽松和激进。各国央行和政府不断向市场注入流动性，无论出于压低利率还是抬升通胀预期，均表明实际利率仍处于下降通道，对黄金中长期而言形成强有力的支撑。最后，从黄金与美股的相关性来看，依然是高度正相关性，当美股仍维系大牛市，黄金看多趋势不要轻易改变。

　　短期来说黄金仍面临两方面不利影响，也制约着市场看涨情绪。一是美元受欧洲疫情加重影响，汇率被动抬升，对黄金形成一定压制，但美联储和政府联合宽松预期下美元仍处下降通道，投资者也在衡量金市如何对冲掉美元若出现阶段性反弹带来的影响；二是，全球黄金ETF仍呈现净流出，说明多头投资者信心受损，修复则需要一定时间。因此黄金本轮上行并非一蹴而就，而是呈现慢牛，操作上建议投资者继续逢低吸纳。

 

 

免责声明： 本公司提供的资讯来自公开的资料，本公司仅作引用，并不对这些资讯的准确性、有效性、及时性或完整性做出任何保证，及不承担任何责任。本公司提供的资讯并不构成任何建议或意见，均不能作为 阁下进行投资的依据。任何人士未经本公司书面同意，不得以任何方式传送、复印或派发资讯中的内容或投入商业使用。 风险披露声明： 投资涉及各种风险，买卖期货合约的亏蚀风险可以极大。在若干情况下，阁下所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。因此，在作投资决定前，阁下应研究及理解期货合约的风险、特点和限制， 并根据本身的财政状况、投资目标和风险承受能力作出评估或咨询独立专业投资顾问。如要了解风险披露的详情，请参阅本公司《客户协议书》中的《风险披露声明》。