通常情况下，开采一吨金矿石能提炼出2克左右的黄金。可你知道吗？同样的重量下，一吨废旧手机中可以提炼出足足400克黄金、2.3公斤银、172克铜等。废弃的电器电子产品，无疑是一座座“城市矿山”，其品位甚至是天然矿山的十几倍乃至上百倍，可看作是高纯度优良矿山。

那么，手机里的黄金到底在哪呢？其实，手机里很多元器件都含有金子，主板线路、芯片、耳机口、USB插口、处理器的插座、甚至SIM卡中都有黄金，而这些黄金的存在方式，往往是各个元器件之间的连接点。在这里，我们不得不引出一个很多人可能会比较陌生的概念——键合金丝。

什么是键合金丝？

键合金丝，又称球焊金丝，是用火焰将金丝端部烧出个小球，然后与芯片电极进行球焊的金丝，它的用途是把集成电路硅片上的电极和引线框架键合起来。金丝的成球形状直接影响键合质量。一般金丝纯度越高，所形成的金球的圆度和均匀性越好。因此，在保证键合强度的前提下，金的纯度越高越好，至少要大于99. 99%。

键合金丝

“一根5公斤重的金棒，通过拉细、再拉细，直至拉成1/5头发丝细的金丝（14微米），才可以用作芯片导线等等产品上。”宁波康强电子股份有限公司键合丝部总经理郑磊，指着同事手里拿着的几圈金棒环，向记者介绍着键合金丝的基本生产工艺。

这里的金棒圈已经过了一道重要工序：从上海黄金交易所金库中提取的金锭，经过进一步精炼提纯和加工，才变成手指粗的金棒环。然后公司根据要求，进一步拉细变成客户所需要的键合金丝。

金棒圈

庞大的键合金丝市场

作为芯片和外部电路之间的连接引线，键合丝是半导体集成电路、分立器件、传感器、光电子等传统封装工艺制程中必不可少的基础原材料，世界上几乎所有的半导体零件都有使用。

同时，又不同于键合铜丝、键合银丝、键合铝丝，键合金丝是目前性能最均衡的线材，它可以在导电性、热传导性、耐腐蚀性、稳定性、加工性间取得最佳平衡。因此，我国半导体行业每年使用大量的键合金丝。

键合金丝生产

2019年，宁波康强电子股份有限公司（下称“康强电子”）生产销售的1.63吨键合丝中，绝大部分是键合金丝。2020年，这家公司预计要应用了1.2吨左右的黄金，用于生产键合金丝。

这只是一家键合金丝生产企业每年应用的黄金量。根据一份最新的调研报告，2019年主要键合丝企业键合金丝系列产品国内销量统计数据显示，贺利氏（招远）、田中电子（杭州）、北京达博、烟台一诺、铭凯益电子（昆山）、康强电子、江苏金蚕、招金励福、广州佳博、Heesung为国内前十大键合金丝生产商。该数据键合金丝系列产品国内销量以KKM为单位，而非重量，参考相关数据，前十大键合金丝企业用金量预计可达31吨左右。

前十大键合金丝企业销售占比（2019）

主要占据高端市场

随着电子市场竞争的日趋激烈，以及相关工艺的日渐成熟，键合金丝在越来越多的市场应用上被低成本铜丝系列和银丝系列产品所替代。键合金丝的市场份额已经由过去的50%下降至33%。

2019年不同键合丝的市场占比

“只要经受高温、高湿等特殊环境条件测试考验，厂家就更愿意用便宜的键合线替代，但质量却与键合金丝有些差距。”郑磊从专业角度分析认为。

目前，键合金丝因其独特的金属化学稳定性和极具作业效率的工艺应用优势，仍然占据高端市场。如主要应用于高端IC产品、军品器件模块、LED大功率照明产品、LED电视手机背光产品、光通讯模块、红外接收发射管以及摄像头模组产品等。

康强电子生产车间

控制黄金成本

据了解，黄金成本占键合丝成本的九成以上。而黄金价格非常透明，键合金丝市场溢价水平较低。面对较大的黄金成本，为了更多地创造效益，康强电子在控制黄金库存以及黄金采购价格上下了大量功夫。

康强电子主要从上海黄金交易所、太原晋西春雷铜业有限公司、香港京慧诚有限公司、烟台招金励福贵金属股份有限公司和宁波安丰化工有限公司等五大供应商采购黄金和铜原料。其中从上海黄金交易所采购金额，2019年就达到3,41亿元，占年度采购金额的31.76%。

以前康强电子从上海黄金交易所购买黄金后，去杭州交割仓库提货。近年来，随着宁波交割库的设立，康强电子去金库提货的频率增加，由过去每月去杭州金库提货一两次，改为每周采购3～4次，每次提取量减少，为20～30公斤黄金，从而减少库存资金占用。尽管尽最大程度地减少库存，可以减少资金占用成本。但是对于其生产加工而言，必要的库存黄金的周转必不可少。如何在波动的黄金市场中，锁定黄金价格成本，成为郑磊每天必须考虑的事情。

作为黄金产业链条的下游工业应用端，康强电子的发展离不开黄金原材料的支撑。下一步，康强电子还将坚持耕耘键合金丝市场。随着LED市场持续发力，郑磊预计这两年键合金丝销售量还会继续增长。（工行贵金属业务部对本文亦有贡献）

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

 

 

免责声明： 本公司提供的资讯来自公开的资料，本公司仅作引用，并不对这些资讯的准确性、有效性、及时性或完整性做出任何保证，及不承担任何责任。本公司提供的资讯并不构成任何建议或意见，均不能作为 阁下进行投资的依据。任何人士未经本公司书面同意，不得以任何方式传送、复印或派发资讯中的内容或投入商业使用。 风险披露声明： 投资涉及各种风险，买卖期货合约的亏蚀风险可以极大。在若干情况下，阁下所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。因此，在作投资决定前，阁下应研究及理解期货合约的风险、特点和限制， 并根据本身的财政状况、投资目标和风险承受能力作出评估或咨询独立专业投资顾问。如要了解风险披露的详情，请参阅本公司《客户协议书》中的《风险披露声明》。