今日嘉宾：黄金投资分析师 张波

上周，国际金价小幅下挫，因受美元反弹和美债收益率上升继续承压，维持弱势振荡走势。上周四，美国当选总统公布了1.9万亿美元经济刺激计划，以应对日趋恶化的新冠疫情，推动美国经济复苏。根据计划，约4000亿美元将用于抗击疫情；约10000亿美元将为受疫情冲击的美国家庭提供纾困；约4400亿美元为在疫情中挣扎的州和地方政府以及中小企提供援助。

此外，上周五美国公布的12月零售销售数据三连降，继续疲弱，令市场失望。12月本是假期购物旺季，但由于新冠确诊病例的激增，加州等地重新限制商业运营，商场客流减少，餐饮支出降低，表明美国经济影响最大的部分一一消费者支出在去年第四季度再次下降，期望的经济复苏仍未到达转折点。至目前，美国累计确诊人数已近2400万人，死亡人数近40万，在疫情病例激增和持续封锁的影响下，美国经济将重新陷入低迷，2021年第一季度GDP极大可能再次出现下滑。

当前资本市场充斥着投机狂潮，已达到了连美联储都想阻止的程度。美联储官员们近期有关缩减购债规模的讲话，也是对投机行为的一次警告。对于黄金来讲，目前在上行趋势中遇到了一定压力。首先是技术指标偏高，有一定回调需求；其次，欧美日等主要经济体超规模QE，令市场对经济复苏提振信心，市场风险系数暂时降低，压制了黄金的风险对冲作用；第三，华尔街为了维护美元货币霸主地位，又不时打压黄金的上行动能，以避免黄金与国际货币体系挂钩得更为紧密；另外，所谓的金融创新扩大了货币池子，分流、疏导了美元的过剩流动性，如近期的比特币行情热度就是明显的例证。

总体分析来看，近期金价的回落并未结束其上涨周期。因为目前全球货币供给量增量过快、债务增长过快、资产泡沫形成过快，其中债务增长过快是不可持续的，毕竟债务是要偿还的。虽然，疫苗为新冠疫情带来了曙光，但“至暗时刻”仍在进行时，等到了“后疫情时代”，新的经济危机或金融危机仍将会再现，而这将是黄金继续维持上涨的重要因素。

展望本周，拜登将宣誓就任第46任美国总统，美国参议院财政委员会就耶伦任美国财长举行听证，欧、日等央行将公布利率决议，欧美主要经济体将公布1月份制造业PMI初值，将对本周行情走势产生一定影响。其中20日的就职仪式进行中，将会集中全球的关注焦点。目前，华盛顿已有2.5万名重兵把守、白宫外围布满铁网、民宿关门谢客…或许将再次上演一道"靓丽的风景线"。

从技术面来看，本周关注每盎司1835美元阻力位，如有效上破，上方阻力每盎司1865~1880美元位置；下方支撑看每盎司1800美元位置。具体操作上，可考虑依托支撑位区域，重新开始分批布局中长线多单。因近期市场波动率加大，投资者请注意轻仓操作，控制好风险。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

 

 

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