近期10年期美债收益率有所回落，较3月19号高点回落0.1个百分点，现在收益率是1.65左右，此前和大家解释过美国国债收益率和市场其他资产的关联性。但这次国债收益率飙升并没有在市场预期内，而是提前了。但不管是国债收益率还是去年的美联储降息，当市场现状和人们预期产生落差时，就会刺激人们采取行动，然后会影响到行情。

市场现在对10年期美债收益率全年预期是在2%左右，美债收益率现在也代表了人们的通胀预期，如果美联储允许通胀目标高于2%的话，美债收益率过2%的可能性也非常大，黄金和股市的涨势都将受制于美债收益率，就算有其它利好，也难以大幅上涨。

第二点，市场预期全年收益率目标在2%，注意是全年，3月如果到了2%，那么剩下9个月应当如何？如果继续走高，同样意味着通胀快速上升压力将变得更大，这个时候通胀预期又会超过国债收益率成为市场焦点，主导资产价格走势。

所以从当前市场背景来看，无论是股市还是金市去抄底，短期内很难达到预期目标。而“抄底”这个事情笔者本来也不太喜欢、不太擅长，更不太习惯在行情没有确定之前进场，也没有去锻炼自己的“抄底技术”。这主要还是源于对人性的了解，因为人很难克服惯性思维，抄底其实在技术上是比较好处理的。一般都会利用底部形态和信号作为买入依据，然后盈亏比一般可都能达到3-5倍，也就是风险相对较小、回报较丰厚。

但是在思维和行动上带来的风险可能很多人都还没意识到，因为很少有人能够一次抄底成功。如果第一次抄底失败，很可能会去抄第二次，而大部分人采取的又是补仓行为，也就是原先的亏损还没有平仓，就是那种“上次不对，这次肯定对了吧”的心态，如果投资心态开始变得无奈并且愤怒，出现那种“我就不信邪”的心态，那么实际上就已经输了。

还有一个原因，通常抄底如果不是价格快速反弹修正，短期内看不到预期收益，行情可能会在底部经历漫长的振荡休整，振荡的过程对抄底的人来说，那简直就是折磨。最后受不了，投资者往往选择放弃，或者没有达到目标收益就跑了。所以笔者也不会轻易去抄底，宁可等基本面确立、技术信号出现，价格趋势明确才会去抄底。

比如黄金，相较去年450元/克的价格已经每克下跌了90元左右，很多人就想着去抄底。虽然从价格上看应该问题不大，但不能百分百说之前353元/克就是最低价了。这种底基本是属于第二种“磨人”情况，所以现在抄底，首先要有预期，一个是时间上的预期，另一个就是抄底后的目标价位，其次是仓位上的管理，打算怎么布局，如果预期价格没有这么快上涨或者还有二次下探的可能，那么最好间隔10元的价格去买入，如果下跌都没有超过10元，就没必要急于补仓。

如果你抄底成功了，记得回来给我点个赞。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

 

 

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