来源：中国黄金网

　　美国人似乎越来越担心飞涨的国家债务水平——官方数字为28.1万亿美元。彼得森基金会（Peter G.Peterson Foundation）的月度财政信心指数最近下降了5个点，降至47，这是拜登政府最新推出的2万亿美元经济刺激计划的结果。这2万亿美元的账单只是堆积在已经庞大的预算赤字之上。这进一步加剧了人们对美国货币美联储纸币“美元”的担忧。

　　目前，美国联邦债务占经济的比例是二战以来最大的。考虑到再多的增税也无法产生足够的资本来偿还债务，美国现在发现自己正处在一个不可持续的破产轨道上。

　　政府摆脱债务困境的唯一可行途径是依靠其银行家美联储（fed）。美联储现在每月购买1200亿美元的债券，人为地抑制利率，并有意将目标对准更高的通胀率。这些策略使得发行和偿还政府债务的实际成本更低。

　　多年来，国债似乎一直被忽视。然而，大规模超支的后果越来越明显。其中包括美元走软和国家信誉下降。随着美元贬值，它也可能失去在国际舞台上的卓越地位。其他国家，如中国，通过减持美国国债、持有更多其他货币、建立以这些货币计价的双边贸易协议，继续摆脱美元作为全球储备货币的选择。中国货币人民币加入国际货币基金组织特别提款权（SDR）篮子也给美元地位带来越来越大的压力。

　　随着人们对美元的信心逐渐丧失，越来越多的国家将不再使用美元。

　　随着越来越多的国家放弃美元，更多的美元将流回美国。随着美元供应量的攀升，美元的价值可能会大幅下跌——不仅是相对于实际商品，而且相对于其他正在贬值的货币。

　　美元走软可能对政府（以及其他借款人）有利，因为它使债务偿还更容易管理。但这对现金储蓄者、消费者、工薪阶层和有固定收入的退休人员都不利。货币疲软使得一切都变得更加昂贵。随着日常商品和服务成本的上升，可支配收入也随之下降。随着可支配收入的下降，经济活动也在下降。美国人不愿花钱，反过来又可能迫使美国经济重新陷入衰退，甚至陷入萧条。

　　债务驱动的美元疲软可能成为未来几十年的最终经济驱动力。债务不仅使美元贬值，还可能导致美国借贷利率上升。更高的借贷成本会进一步削弱经济产出，同时也会导致更高的违约可能性。随着贷款成本的上升和经济活动的下降，经济衰退或更糟的风险也会在一个周期内上升，而这个周期会刺激美联储的“刺激”（货币贬值）。

　　这使得现在是一个关键的时候，投资组合多样化的资产类别，可能受益于美元走软。长期以来，黄金和白银一直被认为是对冲纸币疲软的最终工具。这次也一样。金价在去年8月从2100美元的历史高位回落后，目前正在走出低谷，可能会迎来一个新的、显著的涨势，可能在几年内达到3000美元或更高。

　　一旦投资者了解到债务/货币贬值周期的全部影响，黄金（和白银）的反弹可能会很快发生，而美国目前正陷入这一周期。

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