美元空头逼近“危险线”，日元多头能否持续称霸？
发布时间：2024-09-09 作者：元大期货 点击数：
元大期货APP讯——周一(9月9日)，近期外汇市场波动剧烈，全球主要货币对走势出现显著分化，投资者押注美元贬值的资金规模持续扩大，反映了市场对美联储政策方向的高度不确定性。与此同时，日元净多仓连续增长，而欧元与英镑的多头情绪遭遇挑战。
美元空头规模逼近反转点
根据最新的商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至9月3日的一周内，美元空头头寸激增，达到170亿美元。这一规模较此前几乎翻倍，显示出交易员大幅押注美元将下跌。然而，这种情形或许暗示市场即将迎来转折点。历史上，当美元空头押注接近250亿美元时，往往预示着反转的可能性增加。换句话说，若美联储在即将到来的9月会议上未能释放市场预期的鸽派信号，美元空头将面临大规模回补压力，导致美元价格飙升。
这种情形与此前对加元的押注具有相似性。8月5日，投机者曾在加元兑美元的汇率自1.3945下跌至1.3441后解除大量空仓，而美元面临的局面可能更加复杂。随着美联储会议的临近，交易员倾向于减少风险敞手，市场波动性或将进一步加剧。
市场普遍预期美联储将在9月18日的会议上宣布降息。然而，非农就业数据的影响正在削弱这一预期。8月非农新增就业人数仅为14.2万人，低于市场预期，但美国失业率降至4.2%，为5个月以来首次下滑。这一数据表明美国劳动力市场仍有韧性，美联储可能会谨慎对待降息。当前市场预计美联储将降息50个基点的概率下降至30%，而在非农数据公布后曾一度达到45%。
日元多头情绪持续增强
与美元空头相对，日元的多头情绪则逐渐升温。CFTC数据显示，日元净多仓自8月以来连续三周增加，最新达到41,116手，为2021年2月以来的最大规模。日元净仓位的持续转为多仓，主要受到全球宏观经济不确定性、以及日元作为避险货币吸引力的提升所推动。
从7月初的日元净空仓184,233手，到目前连续的多仓增加，这一趋势表明投资者对日元的信心逐步回升。特别是在美联储政策方向尚不明朗、美元空头可能面临回补的背景下，日元作为避险货币的需求正在上升。当前，美元/日元在141.68至143.09区间震荡，虽然日线相对强弱指数（RSI）从超卖水平有所回升，但总体动能仍偏弱。短期内，美元/日元可能再次测试141.68支撑位，一旦跌破，该货币对可能进一步下探更低支撑。
分析师认为，在当前全球金融市场风险积聚的情况下，日元有望维持强劲表现。不过，若美联储在9月会议上选择更为激进的降息，美元贬值预期加强，日元的涨势可能会被暂时压制。
欧元/美元走势疲软，多头面临压力
欧元/美元的走势在近期表现疲软。上周五美国非农就业数据公布后，欧元/美元曾短暂触及1.1155高点，但随即回落。周一欧市早盘，欧元/美元再度跌破上周五低点，触及1.1056。这种走势表明，尽管投资者对美联储可能降息的预期存在，但美元的强势依然对欧元形成压力。
技术面上，欧元/美元目前在20天波林格区间底部附近盘整，投资者普遍预期该货币对将在9月美联储会议之前维持震荡。EBS数据显示，2024年欧元/美元高点为1.1201，低于2023年高点1.1276，表明多头情绪并不乐观。短期内，若美联储政策未能如市场预期那样鸽派，欧元/美元可能继续承压。
不过，部分市场分析师仍对欧元的中长期走势保持谨慎乐观。他们认为，尽管当前欧元面临压力，但若欧洲经济持续复苏、且美联储进入降息周期，欧元/美元在未来数月内仍有望获得支撑。关键阻力位在1.1200至1.1250区间，突破该区域将为欧元多头提供更多上涨空间。
英镑/美元承压，美联储预期影响显著**
英镑/美元近期也受到美元强势以及美联储政策预期变化的压制。随着美联储鸽派预期逐渐降温，英镑/美元跌至1.3100附近。这一水平接近上周三的低点1.3111，而上周五的低点为1.3100。当前市场预计美联储在9月降息50个基点的概率已大幅下降至29%，相比于非农数据发布后的57%，市场的预期已经显著调整。
技术面上，英镑/美元的关键支撑位在1.3088（上周低点）和1.3069（21日均线），这两个位置是英镑/美元进一步下行的关键支撑。若跌破这些支撑位，可能会引发更大的抛售压力，并可能跌至1.3000关手以下。不过，若美元空头出现大规模回补，英镑可能会借势回升，但总体而言，短期内英镑仍处于弱势。
分析师指出，英国经济数据的表现也将对英镑走势产生重要影响。英国经济增长疲软、通胀压力较大，加之英国央行政策相对谨慎，这些因素都在限制英镑的上涨空间。同时，市场对英国脱欧后经济前景的不确定性依然存在，这进一步增加了英镑汇率的波动性。
目前，交易员普遍认为，在美联储9月会议之前，英镑/美元的波动性将保持较高水平。在市场逐步消化美联储政策预期的背景下，投资者需要更加关注短期的技术面表现，并谨慎管理仓位。
当前外汇市场正处于关键时刻，美元的空头仓位逼近反转点，日元多头情绪升温，欧元与英镑则面临不同程度的压力。随着美联储9月会议的临近，市场波动预计将进一步扩大。投资者应密切关注政策预期和全球经济数据的变化，在技术面上保持警惕，同时灵活调整策略，以应对即将到来的剧烈波动。
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