原标题：每日大行评级丨快手喜迎大摩、汇丰唱多！蔚来获瑞穗看涨40%

编者注：大摩、汇丰皆看好快手广告和电商业务收益；瑞穗认同蔚来“电池及服务”换电体系的商业模式；瑞信预计保利协鑫在2021财年会扭亏为盈>>

要点：

瑞穗首予蔚来【买入】评级 目标价60美元

KeyBanc重申迪士尼【增持】评级 目标价225美元

大摩：重申腾讯【增持】评级 目标价820港元

大摩：首予快手评级 目标价350港元

海通国际：首予农夫山泉【优于大市】评级 目标价60.37港元

资料来源：华盛资讯

大行观点

瑞穗：首予蔚来(NIO)【买入】评级 目标价60美元

瑞穗分析师Vijay Rakesh发表报告表示，蔚来作为高端电动汽车领域的“领导者和创新者”，并位于拥有全球最大电动汽车市场的中国，将通过其新商业模式“电池即服务”的换电体系，为其自身带来价格优势，并在同行脱颖而出。此外，该分析师认为，由于蔚来目前仅占全球轻型汽车生产总量的0.1%，随着在中国的扩张，2021年下半年进军欧洲，以及进入其他市场的潜在可能性，该公司未来将拥有更加显著的优势。

截至发稿，蔚来盘前涨4.31%，报43.1美元。

KeyBanc：重申迪士尼(DIS)【增持】评级 目标价225美元

KeyBanc发布研究报告，受Disney+订阅用户超过一亿的消息提振，KeyBanc重申对迪士尼(DIS.US)“增持”评级，目标价为225美元。该行指出，内容带来的无形利益在公司业务之间产生了飞轮效应。另外，该行还注意到近日美国加州放宽了限制，迪士尼乐园可能将在4月份重新开放。

截至发稿，迪士尼盘前涨0.99%，报197美元。

大摩：重申腾讯(00700)【增持】评级 目标价820港元

大摩发布研究报告，腾讯旗下“视频号”业务正铺路未来进行货币化，预计相关短视频至2025年潜在市场规模达1400亿美元，决定上调对腾讯2020-25年广告收入复合增长率预测，由18%上调至21%，预计“视频号”可为公司提供股价催化剂。大摩表示，上调对腾讯“最乐观”情境的目标价情境预测，由932港元升至1000港元，此计及“视频号”令腾讯社交网络提供更高价值。

截至今日收盘，腾讯涨3.34%，报680.5港元。

大摩：首予快手-W(01024)评级 目标价为350港元

大摩发布研究报告，因考虑到快手短视频娱乐生态系统的加速变现能力，将可驱动2020-2023年的收入复合年均增长率达到40%。报告中称，快手的月活跃用户人数和日活跃用户人数到2023年将分别达到7亿和4亿，带来公司收入和盈利结构的转型，并将驱动业绩和估值倍数上涨，广告和电子商务是关键的价值驱动力，预计快手线上广告收入占有率将从2020年3%的低基数，在2023年达到超过7%。变现的多元化和海外扩张将是快手的长期驱动力。

截至今日收盘，快手涨10.64%，报307.8港元。

汇丰研究：首予快手-W(01024)【买入】评级 目标价400港元

汇丰研究发布研究报告，首予快手-W(01024)“买入”评级，目标价400港元。报告中称，公司上市以来股价表现强劲，但未来有更多的催化剂，包括广告和电商货币化未反映、产品组合移至更高利润和可视性的广告，预计可贡献2022年收入的一半、投资科技、直播电商，以及稀缺性溢价。

截至今日收盘，快手涨10.64%，报307.8港元。

瑞信： 上调保利协鑫能源(03800)至【中性】级 目标价由0.22港元大幅上调900%至2.2港元

瑞信发布研究报告，鉴于多晶硅现货价格较高，目前约为每公斤110元人民币(下同)，而2020年的平均价格为每公斤76元，预计保利协鑫在2021财年会转盈，认为经过最近的股价调整，当前的估值，预计2021年的21倍预测市盈率变得更加合理。该行认为，颗粒状多晶硅的质量仍然是关键问题，将判断能否可以扩大市场份额，并克服高纯度的要求所带来的挑战。去年其太阳能发电场子公司出售资产后，以及2021年1月相对较大的配股，相信公司的偿付能力风险已经降低。鉴于多晶硅价格上涨，预计2021-22年现金流量也可能变强，基于较高的多晶硅价格假设，将2021-22财年预测更改为纯利约25及26.5亿元。

截至今日收盘，保利协鑫能源涨6.14%，报2.42港元。

海通国际：首予农夫山泉(09633)【优于大市】评级 目标价60.37港元

海通国际发布研究报告，农夫山泉是内地包装饮用水及饮料行业龙头，其成长性和盈利能力均领先行业，此外公司财务指标优秀，其中股本回报率(ROE)稳定保持在25%以上。海通国际表示，包装饮用水是刚需/必选消费的生意，市场空间巨大。该行预计行业龙头优势将愈发明显，看好强者恒强。报告提到，农夫山泉渠道覆盖广阔及深度下沉+强大营销能力，建构了品牌护城河，其产品铺货能够覆盖到全国，并在第一时间能够接触到消费者，另一方面，不断用优质营销内容和持续的营销升级来搭建品牌与消费者之间的沟通桥梁，提升品牌曝光度，增强消费者对品牌的认可与粘性。

截至今日收盘，农夫山泉涨5.52%，报44港元。

其他评级

摩根大通：将甲骨文(ORCL)目标价从68美元上调至73美元。瑞信：将甲骨文(ORCL)目标价从75美元上调至77美元。华尔街资管公司科文：将通用电气(GE)目标价从9美元上调至10美元。奥本海默：将通用电气(GE)评级下调至持平大市。Needham：将荔枝(LIZI)目标价从5美元上调至9美元。摩根大通：将联邦快递(FDX)目标价格从350美元下调至340美元。

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大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略

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